周一以太坊突破两年来新高，到达 609 美元，旋即回落至 570 美元附近。我们一直在关注以太坊的动向，在以太坊存款合约满足限制之后，接下来即将于 12 月 1 日开启漫长的以太坊 2.0 上线里程。在此之际，我们总结分析了 10 组以太坊相关数据，从多个维度理解以太坊网络发展动向和趋势。 一、近八成以太坊地址盈利以太坊当前价格下，有多少 ETH 账号处于盈利状态？已盈利 (In the Mone

周一以太坊突破两年来新高，到达 609 美元，旋即回落至 570 美元附近。我们一直在关注以太坊的动向，在以太坊存款合约满足限制之后，接下来即将于 12 月 1 日开启漫长的以太坊 2.0 上线里程。

在此之际，我们总结分析了 10 组以太坊相关数据，从多个维度理解以太坊网络发展动向和趋势。

一、近八成以太坊地址盈利

以太坊当前价格下，有多少 ETH 账号处于盈利状态？已盈利 (In the Money) 地址数量和比例，反应了目前以太坊投资者的整体投资仓位成本。

根据链上数据分析公司 Intotheblock 的数据，我们可以从地址数量和以太坊数量两个角度来比较。

就目前的以太坊现货价格 528 美元而言，持有以太坊地址中 78.39% 已实现盈利，约为 3858 万个地址。目前没有实现盈利的地址数量大约有 694 万个，约为 14.11%。另外有 7.49% 的地址处于盈亏平衡状态。如果以太坊价格再次突破 600 美元的整数值，意味着最终只有 597 万个以太坊地址、494 万枚 ETH 处于亏损状态。这意味着，在以太坊突破 600 美元之后，将会有 96% 左右的以太坊处于盈利或者回本状态。

链上活跃地址数可以反映市场交易的活跃度，作为社区参与和币价可能趋势的一个判断辅助指标。自 2020 年开年以来，尤其自夏季流动性挖矿的热潮兴起、以太坊社区中 DeFi 生态的发展也助力了以太坊网络的活跃度。

另外一个相关的数据为活跃地址占据总地址的相对比例，这一指标所衡量的活跃地址和总地址，均为地址之中有余额的地址来进行统计。

根据 IntoTheBlock 的统计，当前每日活跃的地址，约占地址总量的大约 1.1%。

这里我们需要考虑到以太坊新增地址量的影响，短时间内地址激增，往往会对应着二级市场上交易量的放大以及币价的大幅波动。根据 Glassnode 数据显示，当前地址新增量为 13.4 万左右，呈现出震荡上行的趋势，不过相比上一波牛市，仍然算是温和增长。

本年度的数据则显示，逐渐上行至 500 万 ETH 的日均交易量区间，在 DeFi 热期间，日交易量一度突破 1000 万 ETH，后续回落至 500万 ETH 至 800 万 ETH 之间。

尽管近日价格回落，但随着以太坊链上交易量数据逐渐回暖，相信进入 1000 万 ETH 的日交易量级别，并不会等待太久。

二、Mayer 指数

梅耶尔指数 (Mayer) 常常被用在 BTC 市场分析中，用来衡量当前市场是否存在超买或者超卖的情况，该指标由 Twitter 用户 Trace Mayer 创建，QKL123 提供了以太坊市场的 Mayer 指数。

具体而言，Mayer 指数是用当前币价跟 200 天均价做比较，从而得到一个比率。若 Mayer 指数数值较大，说明当前币价高于 200 日均价，可能处于超买状态；若 Mayer Multiple 较小，说明当前币价低于 200 日均价，可能处于超卖状态。Mayer 指数表明了交易者对市场的乐观或悲观的看法。

因此，我们可以忽略 Mayer 指标的两个极端值，将 2018 年年初的数据作为极端牛市准备反转节点的参考。

同样，我们可以看到 2019 年 3 月 12 日以太坊价格为 900 元左右，当时 Mayer 指数为 0.8。

根据 QKL123 给出的江卓尔逃顶指标，可以用来衡量当前市场所处的位置。江卓尔逃顶指用来描述市场情绪的狂热程度。在牛市末端，市场狂热，泡沫堆积，短期内币价快速拉升，超过新人新资金的入场速度。此指标用 60 日累计涨幅来衡量市场的交易情绪，如果该数值过高，则意味着要警惕市场进入泡沫破灭转折点了。

根据历史数据经验，在以太坊市场上可以将 100% 的 60 日累计涨幅来作为参考，衡量市场泡沫破裂风险。

目前，有超过 57% 的以太坊地址持币时间超过一年。具体而言，当前有 2839 万 地址、5926 万 ETH 已经锁仓了超过一年的时间，这一数据可能反映出以太坊持有者对于后市的乐观态度。

三、灰度信托锁定 263.5 万枚

10 月 12日， 加密货币资产管理公司 Grayscale Investments （灰度）在官方 Twitter 上发布了一则信息，称已经正式获得 SEC 批准，旗下的以太坊信托正式成为 SEC 报告公司。

灰度信托为传统机构购买加密资产提供了便捷合规的渠道，也难怪许多人会为此兴奋不已。除了比特币灰度信托之外，如今以太坊灰度信托也可以在市场上交易，而灰度信托 ETH 持仓量指标，则表示在 ETH 信托之中所持有的 ETH 的数量。

灰度以太坊信托当前持仓量为 263.5 万枚，并以此发行了28,367,200 份流动信托份额，每股之中包含 0.09289242 枚 ETH。

DeBank 用去除了 DeFi 诸应用的内生资产之后的资产价值，来衡量真实锁仓量，相比总锁仓量数据而言，更能真实反映 DeFi 的生态数据。

当前 ETH 在 DeFi 之中的锁仓量为 700 万枚，相比峰值减少了 90 万 ETH。其中的一个因素，可能会是近日 ETH 价格上涨，激励了一些 DeFi 玩家出货。排名前列的各 DeFi 应用，均出现了不同程度的锁仓量下降情况。

四、算力逼近历史峰值

尽管随 ETH2 接近 Phase0 阶段的信标链创世阶段越来越近，许多第三方抵押和持币人开始布局 Staking 市场参与 ETH2 挖矿。但是在 ETH 完全过渡到 PoS 机制之前，网络挖矿难度仍然可以作为矿工群体对市场的态度。

算力和挖矿难度的上涨来自于两方面：更多高效能矿机的加入，以及投入更多成本去参与挖矿。这意味着在这波牛市持续期间，尽管存在对 PoW 和 PoS 切换引起了一些争议，不过矿工群体仍然是长期投入，对以太坊后市乐观。

根据数据显示，当前算力最大的矿池分别来自星火矿池、EtherMine 以及蜘蛛矿池，其中星火矿池跟 EtherMine 矿池的算力之和，几乎占据全网算力的一半。

目前， BTC 已经恢复此前市值水平，价格正在冲破前高的路上。对比之下，也能直观感受到不同市场的运行节奏。以太坊突破前高，还需要时间。

当前平均 Gas 价格为 35.12 Gwei。Gas 费衡量了以太坊网络中的活跃度，随着网络参与者增加，为了提升交易被打包入块的优先级，Gas 费会有所增加。在 2020 年 8-9 月期间，Gas 费飙高到数百，由 DeFi 交易者所引起。

另外一个因素，会影响到 ETH 的市场：ETH 2.0 Staking 领域的发展。

当前 ETH 存储合约中锁定了 742,432 枚 ETH，已经满足了 524,288 ETH 存入以启动 ETH 2.0 阶段的最低要求。

随着 12 月 1 日信标链预期启动日的到来，Staking 领域的玩家逐渐入场，不管是采用拼单模式（凑齐 32 个 ETH) 还是作为独立质押人参与其中，都将会使 ETH 的锁仓量有所增加，降低市场流通率。这部分的影响，也值得关注。

总结

通过上面十组数据，我们对以太坊网络的当前状态和趋势应当有了一个直观的了解。尽管伴随回调，不过仍然有接近 80% 的地址保持盈利，链上长期持仓的比例也在增加，市场基本面数据仍然向好。